瑞信：百度贴吧事件对百度利润影响不大

　　新浪科技讯 北京时间1月20日晚间消息，股票(Nasdaq:BIDU)“跑赢大盘”评级，同时保持248美元的目的股价不变。

　　以下为报告内容摘要：

　　据媒体报道，2016年1月11日，血友病论坛的一位前管理员抱怨称，百度贴吧将贸易管理权出售给一位涉嫌欺诈的告白主。 百度上周末宣布，百度贴吧所有病种类吧全面停止贸易合作，只对权威公益组织开放。此外，百度还采取了一系列监管、报告和内部审核机制。

　　百度贴吧于2003年上线，但其贸易化运营仅始于2014年，其主要营收包括：1)消费者支付，如游戏和虚拟商品；2)论坛上的表现告白；3)赞助论坛。

　　咱们预计，百度贴吧营收所占百度总营收的比例不到1%，而大部分贴吧营收又来自于消费者支付和表现告白。因此，来自赞助论坛的营收微乎其微。而且，百度此次只是暂停与疾病相关的贴吧贸易化。因此咱们认为，该事件对百度利润的影响有限。

　　咱们继续保持百度股票“跑赢大盘”评级，同时保持248美元的目的股价不变。(李明)

转载自:https://tech.sina.com.cn/i/2016-01-20/doc-ifxnuvxe8251160.shtml

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