互联网金融“新名堂”智能投顾：看起来很美 羁系明显趋严

　　新浪科技 徐利

　　你方唱罢我登场——互联网金融产物的观点迭代已经直追移动互联网产物。

　　在羁系趋严的形势下，互联网金融的热度和P2P跑路的现象还未完全冷却下来， “智能投顾”（又名“机器人理财”）的风又紧接着刮起。

　　当大家正憧憬着“智能投顾”美的时候，证监会新闻发言人张晓军的一席话，有如当头棒喝。他表现，证监会将高度关注智能投顾，一旦发现互联网机构以智能投顾名义，未注册而进行公募贩卖，将依法查处。

　　证监会此举意在为盲目追随“智能投顾”的用户敲响警钟，也提醒了投资者要弄清其本质，再进行投资决策。

　　何为智能投顾

　　“智能投顾”亦可理解为“智能理财”或“机器人理财”，观点最早在美国产生。它是经由简化人们参与，提供在线资产配置。差别的机器人投顾推荐的投资组合各有差别，当前大部分机器人投顾经由现代资产组合理论等相干“算法”方提供效劳。

　　这类基于算法的自动投资处理方案在2005年就已经问世。据花旗最新报告显示，机器人投顾的治理资产范围从2012年几乎为零增加到了2015年底的187亿美元。截至2015年，美国机器人投顾的领头羊Wealthfront、Betterman分别治理29亿美元和30亿美元的资产。

　　除了上述主打机器人投顾的创业公司外，一大批老牌金融巨头也纷纷涉足。2015年8月宣告收购线上退休账户理财平台HonestDollar。

　　资本热潮

　　国外的风潮以及海内对其未来市场范围的良好预期，使得智能投顾成为了资本竞相追逐的对象。

　　《中国资产治理市场2015》数据显示，截至2015年底，各类资管机构治理资产总范围达到约93万亿元人民币，过去三年年均复合增长率51%。预计2020年，中国资管市场治理资产总范围将达到174万亿元人民币。

　　据新浪科技不完全统计，现在海内已有超过二十家互联网金融公司宣称有智能投顾工具或尚处于研发阶段。

　　其实，在2015年8月，蚂蚁金服就已宣告将在移动理财平台蚂蚁聚宝上推出智能推荐功能；金融有了银行资管大佬张旭阳的加盟，也给外界传递出其将发力智能化理财的信号。

　　除了上述互联网金融集团以外，智能投顾领域还有另一群“玩家”。一些公司如宜信、积木盒子、人人贷等P2P公司也相继推出了智能理财效劳。

　　看起来很美

　　和前一阵子海内互联网金融公司热议“金融科技”一样，现在“智能投顾”也面临相似的境地。同样是在国外发展的如火如荼，观点传回海内，被炒得很热。

　　不愿具名的业内人士对新浪科技称，现在大数据等技术在智能理财方面的应用基本是噱头多于实际，智能理财效劳现在还处于初级阶段。

　　对此，蚂蚁金服首席数据科学家漆远曾表现，相比于美国金融市场，中国智能投顾机构能投资的高流动性金融产物还相对有限，有很多高收益非标资产无法实现高流动性，这可能会导致智能投资设定的投资组合存在相应的流动性危险。

　　不仅金融市场的成熟度差别，海内外的投资者认知程度也有一定差距。在宜信公司创始人、CEO唐宁看来，智能投顾效劳的推广亟需处理的就是投资者教育缺乏的问题，“海内资产配置的逻辑并未落地”。

　　海内外金融市场的成熟度、投资者认知和金融羁系方式都有较大区别，这就决定了智能投顾在海内外发展所处的阶段差别。业内人士普遍看来，“智能顾投” 仍停留在观点阶段。

　　羁系明显趋严

　　从本质上来看，智能投顾仍属于证券投资顾问营业，受《证券投资顾问营业暂行划定》（下称《暂行划定》）等相干法规的羁系，但现在尚未发现有智能投顾平台获得证监会颁发的营业牌照。

　　新浪科技经过整理发现，现在海内仅80余家证券投资咨询机构获得了执业资格，但尚未发现智能投顾平台在此之列。

　　现阶段有不少未获牌照的互联网平台打着智能投顾、智能理财的旗号，进行证券基金产物的贩卖。对此，证监会明确表现，根据《证券投资基金法》、《证券投资基金贩卖治理办法》相干划定，公募证券投资基金治理人和注册取得公募证券投资基金贩卖营业资格的机构，才可以从事公募证券投资基金贩卖运动。

　　对于那些未经证监会注册、擅自从事公募证券投资基金贩卖营业的，证监会称将依法对相干机构和人员进行处罚。一旦发现互联网平台未经注册、以智能投顾等名义擅自开展公募证券投资基金贩卖运动的，将依法予以查处。

　　漆远提醒道，现阶段个别智能投顾平台在打擦边球，将一些海外投资产物纳入智能投顾的总资产池里。这种做法在某种程度上虽能处理海内高流动性金融产物缺乏的问题，但却无法处理智能投顾投资范畴的瓶颈。

　　作为投资者，需要注意的是那些海外投资产物的条款是否完整，是否被境内机构经由“包装”隐藏了某些重要的投资危险信息，将某些高危险高收益产物“改头换面”变成低危险高收益产物。因为一旦规避不及时，可能会给投资者带来巨大的危险隐患。

from:https://tech.sina.com.cn/i/2016-08-24/doc-ifxvcsrm2339304.shtml

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