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天灏资源保持携程买入评级 目的股价55美元

  新浪科技讯 北京时间8月29日晚间消息,投资公司天灏资本(T.H.Capital)今日发布投资研究报告,保持股票(Nasdaq:CTRP)“买入”评级,同时保持55美元的目标股价不变。

  以下为报告内容摘要:

  携程将于美国东部时间2016年8月31日美国股市收盘后(北京时间9月1日凌晨)发布2016财年第二季度财报,并将于美国东部时间8月31日晚8点(上海/香港时间9月1日早8点)召开财报电话会议。

  我们预计,得益于高端旅店房间预订量的增加,携程第二财季营收将至少与华尔街的预期相分歧。受与整合成本的连累,净盈余最多只能达到华尔街的预期。至于第三财季事迹预期,我们认为携程给出的指导性预期将低于华尔街预期,同样是受整合所连累。鉴于携程在中国在线游览市场的主导地位,以中国在线游览市场的增加潜力,我们继续保持其股票“买入”评级。

  第二财季事迹:我们的数据显示,2016年第二季度,携程旅店预订量同比增加了32.6%,而今年第一季度的该涨幅为36%。机票预订量同比增加了42.9%,而今年第一季度的该比例为31.7%。在活跃旅店数量方面,第二季度携程四星和五星旅店数量同比增加20.2%,而去哪儿和艺龙同比和环比均显著下滑。既然携程已收购去哪儿和艺龙,市场竞争趋于缓和,这意味着优惠力度可以有所缓和,有助于提高利润率。综上所述,我们预计携程第二财季营收将至少达到华尔街预期的人民币43.729亿元(约合6.578亿美元),同比增加73%。基于美国通用会计准则,净盈余最多与华尔街的预期分歧,即人民币5.01亿元,每股摊薄盈余人民币1.21元,主要受整合去哪儿所带来的高成本所连累。

  第三财季事迹预期:至于第三财季事迹预期,我们认为携程给出的指导性预期不会有太多惊喜,最好的情况是与华尔街的预期分歧,即人民币55.186亿元,同比增加73.5%;而最可能的结果是低于华尔街的该预期,因为第三季度游览市场将比预期的低迷。

  移动运用下载:去哪儿移动运用下载量已超越携程,而运用下载量已超越艺龙。

  估值:我们继续保持携程股票“买入”评级,同时保持55美元的目标股价不变。(李明)

from:https://tech.sina.com.cn/i/2016-08-29/doc-ifxvixeq0675264.shtml

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