天灏资源保持搜狐股票持有评级

　　新浪科技讯 北京时间1月27日晚间消息，投资公司天灏资本(T.H. Capital)今日发布研究报告，保持股票(Nasdaq:SOHU)“持有”评级。

　　以下为报告内容摘要：

　　搜狐将于2016年2月1日美国股市开盘前(北京时间2月1日晚间)发布截至12月31日的2015财年第四季度及全年财报，并将于美国东部时间2月1日上午8点30分(北京时间2月1日晚间9点30分)举行财报电话会议。咱们预计，搜狐第四财季业绩将与华尔街预期一致，因为游戏和广告业务均表现平平。此外，咱们认为华尔街对搜狐2016财年第一季度的业绩预期略高，搜狐可能无法实现。为此，咱们继续保持其股票“持有”评级。

　　游戏业务与预期一致，无太大提升空间：咱们的数据显示，搜狐MMO游戏营收或出现下滑。第四财季，MMO游戏热度环比下滑13.6%。其中，《天龙八部》热度环比下滑13.3%，《斗破苍穹》环比下滑15.2%。第四财季，PC游戏服务器市场为798台，环比增长0.4%。MMO游戏平均同时在线人数为246万，环比下滑0.6%。

　　至于挪动游戏，虽然应用下载量和服务器数量有所增加，但可能还不足以推动挪动游戏营收的增长。咱们的数据显示，第四财季主要挪动游戏的新增下载量为1560万次，高于第三财季的1220万次。新增的下载量主要来自两款游戏《天龙八部》和《魔剑之刃》，分别为1310万次和220万次。第四财季服务器总数量为493台，高于第三财季的479台。其中，《天龙八部3D》425台，环比增加3.4%。《秦时明月》48台，环比持平。

　　估值：咱们继续保持搜狐股票“持有”评级。(李明)

转载自:https://tech.sina.com.cn/i/2016-01-27/doc-ifxnzanh0155431.shtml

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