百度高管解读第一季度财报：重组后将更关注新营业

　　新浪科技讯 北京时间4月29日早间消息，(Nasdaq：BIDU)今天宣布了截至3月31日的2016财年第一财季未经审计财报。报告显示，百度第一财季总营收为人民币158.21亿元(约合24.54亿美元)，同比增加24.3%；第一财季净利润为人民币19.87亿元(约合3.081亿美元)，同比下滑18.9%。

　　财报宣布后，百度董事长兼CEO李彦宏和CFO李昕晢出席财报电话会议，解读财报要点并回答剖析师提问。

　　以下是剖析是问答环节重要内容：

　　美银美林剖析师梁伟亮(Eddie Leung)：第一个问题，公司一季度告白主数目的环比增加很不错，这一数字当中是否包含了网的告白主，是否与公司O2O营业的增加有关？第二个问题，咱们注意到社交网站用户都在网站内观看视频内容，这些习惯会不会影响用户应用百度搜寻？公司有什么方法坚持用户应用百度搜寻效劳的活跃度？

　　李昕晢：百度财报从本季度已经开始不计去哪儿网的部分，然而旅游行业依然对公司的告白营业有重要奉献。通过百度平台宣布告白的在线旅行社，咱们都视为在线营销客户，而非买卖效劳客户。百度在旅游行业有几千名客户，公司没有具体核实有没有与去哪儿相干的客户。百度搜寻效劳的在线营销能力非常强，也是基于效果付费的，所以有可能客户在多个平台上推广其产品。

　　李彦宏：视频内容在包含社交网站在内的所有互联网平台上都非常受欢迎，所以你能够看到爱奇艺经常排在应用商店下载排名的前两名，公司此前也投资了短视频网站快手，并将这些视频内容与百度搜寻无缝对接，全面整合。咱们注意到，视频内容在百度搜寻的点击率，曝光率都较上个季度有很大进步。

　　瑞信剖析师韦迪(Dick Wei)：公司近来进行结构重组的目的是什么？公司的战略重点，投资范畴会因此发生变更吗？

　　李彦宏：此次重组之前，手机百度和手机百度舆图由一个治理团队担任，而百度搜寻和糯米由别的一支团队治理。公司将两者合并成为百度搜寻公司，担任百度最中心营业。这部分营业之外是公司的新营业，比如互联网金融，无人驾驶汽车和人工智能等等。我个人将花更多时间在这些新营业上面，而在统一团队领导之下的百度的中心搜寻营业和买卖效劳将有更为高效的运转。

　　李昕晢：这一次的重组是在内部进行的，百度没有新成立任何实体，目的是为了建立一个整合的平台，更好的协作，以便提供更好的效劳。

　　证券Erica Poon Werkun：公司所从事的O2O营业在各个垂直行业的市场竞争态势怎样？公司在这一范畴的投资进展怎样？百度舆图营业的贸易化进展怎样？在百度舆图上显示的商户中有几多是付用度户？

　　李彦宏：O2O方面，糯米网取得很大进展，比如商户数目，可用团购数目。公司正在一直从竞争中获取市场份额，客岁年初的时候，公司的市场份额只有10%左右，现在已经超过20%。公司在这一范畴的投资还是审慎的，公司非常关注通过补贴能够产生回报比率。糯米和搜寻，舆图一样，也是公司的中心营业之一。贸易化不是公司舆图营业重要斟酌的事情，咱们要斟酌的是连接用户和效劳，日活跃用户数的变更，买卖数，用户的兴趣点，兴趣点质量和咱们能够相应提供的内容。

　　剖析师Vivian Hao：公司外卖营业的订单中有几多是由百度自己的递送员实现的？公司在当地物流开展和投资方面有没有什么远期的目的？

　　李彦宏：公司外卖营业重要的目的客户是高端客户，因此咱们极为重视效劳质量，包含饭菜质量和递送效劳的质量。现在超过50%的订单是由百度自己的递送员实现的。远期目的是在一线城市白领人群的外卖效劳市场中坚持领先地位，这些人对价格相对不敏感。咱们也将一直整合百度外卖和糯米的效劳。

　　汇丰银行剖析师曾祺(Qi Zeng)：公司无人驾驶汽车范畴的贸易形式是什么？别的，公司虚拟助手“度秘”的进展怎样？用户活跃度怎样？

　　李彦宏：公司开辟人工智能已经多年，也在这一范畴取得了世界范围内的领先地位，这也让咱们有了开辟无人驾驶汽车的基础。现在谈贸易形式还为时过早，咱们现在更多关注的依然是解决技巧问题，使得无人驾驶汽车真正能实现无人操作。公司的目的不是95%无人驾驶，而是完全将司机从驾驶中解脱出来，这还要一两年时间，之后才会斟酌贸易形式的问题。借助公司的语音识别能力和自然语言学习能力，度秘效劳的进展非常不错。手机百度已经嵌入了度秘，非常多的用户尝试了这一效劳。

　　麦格理剖析师Wendy Huang：公司一季度的O2O贩卖额达到了160亿，而客岁四季度时150亿，环比增加不大，这一范畴的市场竞争情况是否发生了变更？公司也提到了糯米近来应用了一些新的贸易形式，这些形式在近期将怎样影响净营收转化率和营收？

　　李昕晢：O2O营业的贩卖额确实有环比的增加。公司的买卖效劳营业实在是一个整体，但单从O2O营业而言，贩卖额有稳步和健康的增加，而且公司的O2O市场份额也在进步，咱们对此结果表示满意。

　　李彦宏：糯米的中心营业，比如餐饮，酒店，电影票，都有着不错的营收转化率，然而新营业中那些每单价格高，但下单非高频的客户，咱们依然采用告白协作的形式。

　　八六证券剖析师：公司近来宣布糯米网对绝大部分行业商户免收佣金，这一政策会否在其中心营业，包含餐饮和电影票在内的行业实行？或者会下降佣金率？这一政策会否影响公司O2O的贸易化努力？这一政策是否意味着，百度的O2O营业已经由补贴用户向下降佣金以争取更多商户协作的方向开展？别的一个问题是，糯米网外卖和百度的告白形式是什么？公司时候已经在所有O2O营业中采取了告白集合竞价的形式？如果不是，有没有应用该形式的时间表？

　　李昕晢：对于那些高频买卖的行业，公司的营收转化率一直不高，然而公司的O2O营业也将一直进入新的行业。由于百度整合式的平台，公司能够从不同角度效劳业商户，这是百度区别于其他O2O平台的地方。

　　李彦宏：百度当地纵贯车实在是对营收转化率的补充。公司O2O重要营业的营收转化率不会变更，然而当地纵贯车可能是更好的商户推广方式。当地纵贯车采用的是竞价排名方式。

　　展开奥运会告白方面的协作，协作的形式和渠道是什么？

　　李昕晢：一季度告白客户的增加与四季度末宣布当地纵贯车有关，有20万名客户与咱们签约。

　　李彦宏：奥运会是告白业的重要机会，公司很早就着手与协作伙伴开展这一营业，阿里巴巴也是其中之一。公司担任向阿里巴巴导入流量 。

　　剖析师Piyush Mubayi：公司往年在贩卖、一般和治理用度方面有怎样的计划？在用户获取，物流网络建设方面的投入有怎样的计划？这一用度在往年几个季度的环比将有怎样的表现？

　　李昕晢：公司依然坚持上季度所做的关于贩卖、一般和治理用度的评论，也就是，公司从客岁下半年开始发力买卖效劳营业，在这个范畴进行投入将成为常态。大部分的贩卖、一般和治理用度都将用于用户获取，促销，交叉贩卖等等。

　　中金证券剖析师Natalie Wu：将来一年中，糯米和人工智能这两项营业有可能出现亏损？别的，公司的告白客户重要来自哪些行业？往年会不会有变更？

　　李昕晢：公司对O2O营业的投入正在持续进行。无人驾驶汽车还处于早期，一旦这个项目达到了某个阶段，公司对其拨付的预算就会增加。随着整个经济形势的变更，告白主的组成会有变更，当地效劳，零售，医疗，教育和金融现在是告白奉献最大的行业。

　　花旗剖析师托Thomas Cheung：百度近来宣布了专业自制内容的营业，公司会独立制作视频节目吗？还是将这部分营业整合至爱奇艺？别的，为什么在订阅数目增加的情况下，营收还会环比下降？

　　李彦宏：爱奇艺有自己的专业制作内容营业，新近宣布的是百度视频的专业自制内容营业。因为视频行业有巨大的市场，公司会应用不同的形式和产品来满足市场需求。

　　李昕晢：付用度户数在增加，由这部分用户奉献的营收也在增加，公司的其他营收都是与在线营销效劳相干，并非只有付用度户这一个营业。

　　德意志银行剖析师Alan Hellawell：百度O2O买卖对百度钱包平台买卖额的奉献比例有几多？百度钱包的应用频率怎样？别的，爱奇艺治理层收购有什么最新消息？何时能够实现？

　　李昕晢：百度钱包的用户基数依然在增加，百度钱包的大部分买卖还是在百度和糯米的营业平台上实现，其他平台应用百度钱包效劳的相干买卖也在增加。公司的营运本钱之中，买卖效劳的本钱在进步，一部分原因是这部分效劳中包含支付，再加上客户效劳，地推用度。公司已经为爱奇艺治理层收购成立了专门的委员会，用以与财务顾问和外部的律师沟通，来评估这项买卖，并最终作出决定，公司会适时公布消息。

　　奥本海默剖析师：公司一季度毛利率比预期低，可能是因为在爱奇艺增加投入和流量获取本钱的进步，公司这么做的原因是什么？将来毛利率的趋势怎样？别的，公司往年研发本钱和预算计划是什么？

　　李昕晢：毛利率的变更重要与营运本钱和内容本钱相干。营运本钱与买卖效劳有关，而内容本钱和爱奇艺在内容方面的投入有关。公司营运本钱客岁2015年增加了75%，预计往年营运本钱增加会坚持这样的速度，也可能稍微下降，内容本钱也如此。毛利率也会受带宽等基础设施本钱影响。百度网盟告白营业的开展，也会推升流量获取本钱占营收的比例。这些变更都在预料之内。一季度研发支出，不包含去哪儿网，同比小幅上升。客岁四季度公司减少招聘人数，也对一季度的研发支出由影响。

　　派杰剖析师：公司推动革新自动驾驶技巧是为了帮助百度舆图拓展国际市场吗？

　　李彦宏：某项技巧如果在中国能够应用，在国外也能够 。实际上，中国很可能是世界上路况最差最复杂的国家，公司此前在中国的道路上测试了无人驾驶技巧，也在硅谷进行了测试。现在依然是无人驾驶技巧的开辟和问题解决阶段，公司以后会斟酌贸易形式以及目的市场。

　　瑞穗证券剖析师Jin Yoon：O2O对公司搜寻营业营收的奉献有多大？将来O2O营业的告白形式按点击付费还是买卖提成形式？

　　李彦宏：现在O2O营业的告白形式还是两种形式都用的，但实在对搜寻营业营收的奉献还是很小的，这一类告白更像是品牌告白。公司搜寻量的10%是关于当地效劳，舆图平台上40%的搜寻关于当地效劳。

　　大和证券剖析师：移动端告白营收占比会否从现在60%的基础上，在将来几年时间里继续进步？

　　李彦宏：公司从事搜寻营业多年，告白目的都是为了流量，客户总是希望能够购买更多的流量。

　　百度一直一直在完善和创新产品以满足客户需求。将来一到三年内移动搜寻营收占比将继续进步。

　　(天恒)

转载自:https://tech.sina.com.cn/i/2016-04-29/doc-ifxrtztc3032666.shtml

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